存款推增利息税 理财看重“活”钱是？

  存款推增利息税 理财看重“活”钱

2004-11-23 8:54:59

　　广州市国税局近期公布，8月广州地区利息税收进 创该项税收自开征以来的月度最高值1。64亿元。此前，广州已连续两年利息税收进 减收，今年1月、2月仍持续跌势，直到3月才止跌回升，并在短短数月间重攀新高。

  与此同时，今年广州居民储蓄存款分流严重，增速同比最近几年大大放缓。

　　　　以上两种变化耐人觅 味。因为储蓄存款增幅放缓应该意味着利息税收进 的减少，或者至少是利息税收进 增长步伐也相应减缓，为何利息税收进 反而走向新高？业界、政府部门、专家、学者从不同角度进行了分析，其中揭示出广州人从重储蓄到重投资的理财看 念变化。

　　原因分析：利息税缘何攀升 　

　　看 点一　收进 增加带动存款余额上升

　　今年以来广州居民储蓄存款增速减缓，但利息税收进 却创下新高，对此，广州市国税局方面认为，人民币储蓄存款利率最近一次下调是在2002年2月，经过两年时间，利率因素已经逐渐被消化。

　　事实上，业内专家分析，今年1~7月，全市城镇居民人均可支配收进 为10125元，增长13。0％。由此可见，广州上半年利息税的增幅与存款余额的增长及广州人均可支配收进 的增长是基本一致的（今年上半年广州市居民储蓄存款额接近4000亿元，比往 年年底增长了7。

  42％），这些因素直接推动了利息税收进 的增加。

　　看 点二　往年高增长存款的滞后反映

　　广州市国税局的这一说法代表着不少被访人士的看法，而有银行业界人士却同时提出另一个特殊 的见解。人行广州分行调查统计处一位副处长的说法颇具代表性。他认为，由于我国利息税征收办法所致，利息税收进 是滞后反映存款的。

  简单来说，一笔当年收进 的利息税，并不一定是当年存进 的存款产生的，特殊 是定期存款，很可能是由上年甚至更早几年开始存进 的存款被提取时才产生的。

　　看 点三　大量存款支取推增利息税

　　然而，也有银行人士认为，大量存款的支取推动了利息税的增加。

  农行广东省分行营业部有关人士解释，利息税增幅较大与近期利息支出相应增加有关。"利率这么低，存款到期、提前支取的人多了，银行的利息支出也相应增多，利息税自然水涨船高。"这位人士同时称，低利率下，人们更愿抉择 一年期以内的存款，这导致不久前才存进 的定期存款到期支取的也很多。

　　据悉，这种存款支取高潮的现象并不是农行独有。根据广州人行调查统计处提供资料展示 ，广州1~8月的储蓄支出较储蓄收进 金额同比增长较大，这也间接印证，广州今年利息税止跌回升现象后，有一股取款大潮在涌动。

　　现象透视：活期存款占比升高　基金房产投资升温

　　更多的被访对象都认为，以上三种看法其实并不矛盾。

  广州人行调查统计处有关负责人将此描述为，低利率削弱存款欲看 ，人们更偏好可以随时取出的活期存款，或者消费，或者持有现金投向其他类型投资以谋求更高的收益。

　　事实上的确如此。今年以来，银行的存款结构中活期存款的占比在升高（见图表）。定期存款比例逐年下降，意味着广州居民更情愿 持有流动的资金。

　　而从储蓄存款中分流出来的大量游资必然要追求 出路。从最近一些机构提供和公布的一些数据和分析中，不难找出广州居民分流储蓄存款的踪迹。

　　广州市统计局今年3~4月调查发现，广州居民用于投资的资金占收进 的比重比上年增加，有39％的居民家庭将家庭收进 的一部分用于投资，这一比例比上年增加了6个百分点。

  未来三年"肯定会"或"可能会"抉择 各种投资工具的家庭明显增加。

　　而无论是从目前的参与比例还是未来的投资意向看，股票、商业保险和债券都是较多家庭抉择 的投资方式。广州市统计局的调查结果，与央行最近一季的货币政策执行报告的分析不谋而合。而银行业人士更认为，基金是今年储蓄存款分流的主要新渠道。

  据统计，基金进 市从2003年同期的1632。75亿元猛增至今年上半年末的2532。49亿元。以某国有商业银行为例，该行在广州地区的中间业务收进 仅一季度就比往 年末增加150％，其中最主要的原因，就是基金代理发售规模扩展 直接带动了中间业务收进 的直线提高。

　　与此同时，今年陆续 升温的广州购房热也"夺 "走了银行不少的储蓄存款。分析人士表示，售房金额大幅上升，楼价上扬是重要因素，同时受房价上涨的因素影响，许多人投资房产的欲看 也开始增加。广州市统计局近日的调查数据就展示 ，在明年年底前有购房意向的居民家庭所占比例为13％，较上年上升了2个百分点。

  同时，未来三年对商展 有投资意向的家庭将从目前的9％上升到15％。 　　

　　各方看法

　　利息税创新高暗示　储蓄存款即将回流

　　然而，某主要商业银行广东省个人金融部负责人却认为，利息税止跌回升在最近创下新高传递着一个信号：经过连续多月的储蓄存款增幅下滑后，很可能出现储蓄存款回流现象。

  他表示，目前广州储蓄存款主要是分流到基金、国债等短期投资渠道。不少市民追捧基金，追求在一年之内获得较高收益，赚了钱后又把钱存回银行。而今年基金发行虽然创下新高，但下半年基金整体收益情况并不容乐看 ，一定程度上会减弱人们购买基金的欲看 。

　　在投资渠道并不多的情况下，加上人们对于加息的预期仍然较高，储蓄存款"回流说"并非捕风捉影。

  广东省经济发展研究中心研究员蒋介业则估量 ，下半年广州市的存款增幅将有可能进一步扩展 。

　　明年利息税可能再创新高

　　支持存款回流增幅扩展 说法的部分银行业人士还认为，受宏看 调控影响，银行提高二手房贷门槛，限制公寓、商展 、高档住房房贷，将不可避免地削弱普通市民投资房地产的能力。

  此外，房地产商受收缩信贷影响，资金紧张的窘况也将持续。

　　一些银行人士认为，广州下半年楼价陆续 保护 高位几成业内外共识，这种共识影响了部分中低档住宅消费者的购买信心。按照银行存款储蓄的一般规律，每年10月到次年2月是个人收进 增加的主要时段，储蓄存款的增量也会达到高峰。

  假如 人们购房欲看 被减弱，更多的钱将留在银行，到明年利息税将有可能创下另一新高。

　　居民储蓄过度增长　可能隐含金融风险

　　广州今年利息税收进 在连续两年的下滑后止跌回升并在8月创下新高，背后仍是强大的居民储蓄存款增长作为支撑。分析人士认为，巨额的居民储蓄并不利于扩展 内需、实现即期消费。

　　广东省统计局网站上一份省城调队针对广东省1990年到今年的居民储蓄存款高速增长的公开研究报告指出，居民储蓄过度增长不仅影响即期消费，还隐含着金融风险。

　　这份研究报告认为，居民资金过度集中在银行隐含着金融风险。一些企业拿到银行贷款后，假如 贷款运用不当，银行就可能因此承担 坏账风险。

  同时大量的居民储蓄资金积压，导致银行利息负担较重。由于国内商业银行不良资产比重较大，一旦因为某种原因挤兑储蓄，银行将难以应对支付困境。

　　分流资金未进进 实体经济

　　不仅如此，广州股份制商业银行一位学者型的分行行长还一针见血地指出，居民储蓄存款"分流"后，可以抉择 进进 的投资抉择 实在太少。

　　该分行行长认为，现时储蓄存款分流后过多地集中在基金和股票市场，并未能真正进进 到实体经济循环，而是在资本一级市场中打滚和沉淀，未能达到推动经济增长的目的。他指出，越来越多的资金游离于实体经济之外，从而降低了经济体系的金融效率。

　　有基于此，他建议，应该尽快推行存款利率市场化，让商业银行可以根据自身的存贷需要来调整存款利率，以更大的存款利率浮动空间吸引存款，以便让居民储蓄存款变成更多的企业信贷资金，推动企业扩展 再生产。

  存款推增利息税 理财看重“活”钱

有基于此，他建议，应该尽快推行存款利率市场化，让商业银行可以根据自身的存贷需要来调整存款利率，以更大的存款利率浮动空间吸引存款，以便让居民储蓄存款变成更多的企业信贷资金，推动企业扩展 再生产。

　广东省统计局网站上一份省城调队针对广东省1990年到今年的居民储蓄存款高速增长的公开研究报告指出，居民储蓄过度增长不仅影响即期消费，还隐含着金融风险。

　　这份研究报告认为，居民资金过度集中在银行隐含着金融风险。一些企业拿到银行贷款后，假如 贷款运用不当，银行就可能因此承担 坏账风险。同时大量的居民储蓄资金积压，导致银行利息负担较重。由于国内商业银行不良资产比重较大，一旦因为某种原因挤兑储蓄，银行将难以应对支付困境。

　　分流资金未进进 实体经济

　　不仅如此，广州股份制商业银行一位学者型的分行行长还一针见血地指出，居民储蓄存款"分流"后，可以抉择 进进 的投资抉择 实在太少。

　　该分行行长认为，现时储蓄存款分流后过多地集中在基金和股票市场，并未能真正进进 到实体经济循环，而是在资本一级市场中打滚和沉淀，未能达到推动经济增长的目的。

  他指出，越来越多的资金游离于实体经济之外，从而降低了经济体系的金融效率。

　　有基于此，他建议，应该尽快推行存款利率市场化，让商业银行可以根据自身的存贷需要来调整存款利率，以更大的存款利率浮动空间吸引存款，以便让居民储蓄存款变成更多的企业信贷资金，推动企业扩展 再生产。

  　广州市国税局近期公布，8月广州地区利息税收进 创该项税收自开征以来的月度最高值1。64亿元。此前，广州已连续两年利息税收进 减收，今年1月、2月仍持续跌势，直到3月才止跌回升，并在短短数月间重攀新高。与此同时，今年广州居民储蓄存款分流严重，增速同比最近几年大大放缓。

　　　　以上两种变化耐人觅 味。因为储蓄存款增幅放缓应该意味着利息税收进 的减少，或者至少是利息税收进 增长步伐也相应减缓，为何利息税收进 反而走向新高？业界、政府部门、专家、学者从不同角度进行了分析，其中揭示出广州人从重储蓄到重投资的理财看 念变化。

　　原因分析：利息税缘何攀升 　

　　看 点一　收进 增加带动存款余额上升

　　今年以来广州居民储蓄存款增速减缓，但利息税收进 却创下新高，对此，广州市国税局方面认为，人民币储蓄存款利率最近一次下调是在2002年2月，经过两年时间，利率因素已经逐渐被消化。

　　事实上，业内专家分析，今年1~7月，全市城镇居民人均可支配收进 为10125元，增长13。0％。由此可见，广州上半年利息税的增幅与存款余额的增长及广州人均可支配收进 的增长是基本一致的（今年上半年广州市居民储蓄存款额接近4000亿元，比往 年年底增长了7。

  42％），这些因素直接推动了利息税收进 的增加。

　　看 点二　往年高增长存款的滞后反映

　　广州市国税局的这一说法代表着不少被访人士的看法，而有银行业界人士却同时提出另一个特殊 的见解。人行广州分行调查统计处一位副处长的说法颇具代表性。他认为，由于我国利息税征收办法所致，利息税收进 是滞后反映存款的。

  简单来说，一笔当年收进 的利息税，并不一定是当年存进 的存款产生的，特殊 是定期存款，很可能是由上年甚至更早几年开始存进 的存款被提取时才产生的。

　　看 点三　大量存款支取推增利息税

　　然而，也有银行人士认为，大量存款的支取推动了利息税的增加。

  农行广东省分行营业部有关人士解释，利息税增幅较大与近期利息支出相应增加有关。"利率这么低，存款到期、提前支取的人多了，银行的利息支出也相应增多，利息税自然水涨船高。"这位人士同时称，低利率下，人们更愿抉择 一年期以内的存款，这导致不久前才存进 的定期存款到期支取的也很多。

　　据悉，这种存款支取高潮的现象并不是农行独有。根据广州人行调查统计处提供资料展示 ，广州1~8月的储蓄支出较储蓄收进 金额同比增长较大，这也间接印证，广州今年利息税止跌回升现象后，有一股取款大潮在涌动。

　　现象透视：活期存款占比升高　基金房产投资升温

　　更多的被访对象都认为，以上三种看法其实并不矛盾。

  广州人行调查统计处有关负责人将此描述为，低利率削弱存款欲看 ，人们更偏好可以随时取出的活期存款，或者消费，或者持有现金投向其他类型投资以谋求更高的收益。

　　事实上的确如此。今年以来，银行的存款结构中活期存款的占比在升高（见图表）。定期存款比例逐年下降，意味着广州居民更情愿 持有流动的资金。

　　而从储蓄存款中分流出来的大量游资必然要追求 出路。从最近一些机构提供和公布的一些数据和分析中，不难找出广州居民分流储蓄存款的踪迹。

　　广州市统计局今年3~4月调查发现，广州居民用于投资的资金占收进 的比重比上年增加，有39％的居民家庭将家庭收进 的一部分用于投资，这一比例比上年增加了6个百分点。

  未来三年"肯定会"或"可能会"抉择 各种投资工具的家庭明显增加。

　　而无论是从目前的参与比例还是未来的投资意向看，股票、商业保险和债券都是较多家庭抉择 的投资方式。广州市统计局的调查结果，与央行最近一季的货币政策执行报告的分析不谋而合。而银行业人士更认为，基金是今年储蓄存款分流的主要新渠道。

  据统计，基金进 市从2003年同期的1632。75亿元猛增至今年上半年末的2532。49亿元。以某国有商业银行为例，该行在广州地区的中间业务收进 仅一季度就比往 年末增加150％，其中最主要的原因，就是基金代理发售规模扩展 直接带动了中间业务收进 的直线提高。

　　与此同时，今年陆续 升温的广州购房热也"夺 "走了银行不少的储蓄存款。分析人士表示，售房金额大幅上升，楼价上扬是重要因素，同时受房价上涨的因素影响，许多人投资房产的欲看 也开始增加。广州市统计局近日的调查数据就展示 ，在明年年底前有购房意向的居民家庭所占比例为13％，较上年上升了2个百分点。

  同时，未来三年对商展 有投资意向的家庭将从目前的9％上升到15％。 　　

　　各方看法

　　利息税创新高暗示　储蓄存款即将回流

　　然而，某主要商业银行广东省个人金融部负责人却认为，利息税止跌回升在最近创下新高传递着一个信号：经过连续多月的储蓄存款增幅下滑后，很可能出现储蓄存款回流现象。

  他表示，目前广州储蓄存款主要是分流到基金、国债等短期投资渠道。不少市民追捧基金，追求在一年之内获得较高收益，赚了钱后又把钱存回银行。而今年基金发行虽然创下新高，但下半年基金整体收益情况并不容乐看 ，一定程度上会减弱人们购买基金的欲看 。

　　在投资渠道并不多的情况下，加上人们对于加息的预期仍然较高，储蓄存款"回流说"并非捕风捉影。

  广东省经济发展研究中心研究员蒋介业则估量 ，下半年广州市的存款增幅将有可能进一步扩展 。

　　明年利息税可能再创新高

　　支持存款回流增幅扩展 说法的部分银行业人士还认为，受宏看 调控影响，银行提高二手房贷门槛，限制公寓、商展 、高档住房房贷，将不可避免地削弱普通市民投资房地产的能力。

  此外，房地产商受收缩信贷影响，资金紧张的窘况也将持续。

　　一些银行人士认为，广州下半年楼价陆续 保护 高位几成业内外共识，这种共识影响了部分中低档住宅消费者的购买信心。按照银行存款储蓄的一般规律，每年10月到次年2月是个人收进 增加的主要时段，储蓄存款的增量也会达到高峰。

  假如 人们购房欲看 被减弱，更多的钱将留在银行，到明年利息税将有可能创下另一新高。

　　居民储蓄过度增长　可能隐含金融风险

　　广州今年利息税收进 在连续两年的下滑后止跌回升并在8月创下新高，背后仍是强大的居民储蓄存款增长作为支撑。分析人士认为，巨额的居民储蓄并不利于扩展 内需、实现即期消费。

　　广东省统计局网站上一份省城调队针对广东省1990年到今年的居民储蓄存款高速增长的公开研究报告指出，居民储蓄过度增长不仅影响即期消费，还隐含着金融风险。

　　这份研究报告认为，居民资金过度集中在银行隐含着金融风险。一些企业拿到银行贷款后，假如 贷款运用不当，银行就可能因此承担 坏账风险。

  同时大量的居民储蓄资金积压，导致银行利息负担较重。由于国内商业银行不良资产比重较大，一旦因为某种原因挤兑储蓄，银行将难以应对支付困境。

　　分流资金未进进 实体经济

　　不仅如此，广州股份制商业银行一位学者型的分行行长还一针见血地指出，居民储蓄存款"分流"后，可以抉择 进进 的投资抉择 实在太少。

　　该分行行长认为，现时储蓄存款分流后过多地集中在基金和股票市场，并未能真正进进 到实体经济循环，而是在资本一级市场中打滚和沉淀，未能达到推动经济增长的目的。他指出，越来越多的资金游离于实体经济之外，从而降低了经济体系的金融效率。

　　有基于此，他建议，应该尽快推行存款利率市场化，让商业银行可以根据自身的存贷需要来调整存款利率，以更大的存款利率浮动空间吸引存款，以便让居民储蓄存款变成更多的企业信贷资金，推动企业扩展 再生产。

  存款推增利息税 理财看重“活”钱

2004-11-23 8:54:59

　　广州市国税局近期公布，8月广州地区利息税收进 创该项税收自开征以来的月度最高值1。64亿元。此前，广州已连续两年利息税收进 减收，今年1月、2月仍持续跌势，直到3月才止跌回升，并在短短数月间重攀新高。

  与此同时，今年广州居民储蓄存款分流严重，增速同比最近几年大大放缓。

　　　　以上两种变化耐人觅 味。因为储蓄存款增幅放缓应该意味着利息税收进 的减少，或者至少是利息税收进 增长步伐也相应减缓，为何利息税收进 反而走向新高？业界、政府部门、专家、学者从不同角度进行了分析，其中揭示出广州人从重储蓄到重投资的理财看 念变化。

　　原因分析：利息税缘何攀升 　

　　看 点一　收进 增加带动存款余额上升

　　今年以来广州居民储蓄存款增速减缓，但利息税收进 却创下新高，对此，广州市国税局方面认为，人民币储蓄存款利率最近一次下调是在2002年2月，经过两年时间，利率因素已经逐渐被消化。

　　事实上，业内专家分析，今年1~7月，全市城镇居民人均可支配收进 为10125元，增长13。0％。由此可见，广州上半年利息税的增幅与存款余额的增长及广州人均可支配收进 的增长是基本一致的（今年上半年广州市居民储蓄存款额接近4000亿元，比往 年年底增长了7。

  42％），这些因素直接推动了利息税收进 的增加。

　　看 点二　往年高增长存款的滞后反映

　　广州市国税局的这一说法代表着不少被访人士的看法，而有银行业界人士却同时提出另一个特殊 的见解。人行广州分行调查统计处一位副处长的说法颇具代表性。他认为，由于我国利息税征收办法所致，利息税收进 是滞后反映存款的。

  简单来说，一笔当年收进 的利息税，并不一定是当年存进 的存款产生的，特殊 是定期存款，很可能是由上年甚至更早几年开始存进 的存款被提取时才产生的。

　　看 点三　大量存款支取推增利息税

　　然而，也有银行人士认为，大量存款的支取推动了利息税的增加。

  农行广东省分行营业部有关人士解释，利息税增幅较大与近期利息支出相应增加有关。"利率这么低，存款到期、提前支取的人多了，银行的利息支出也相应增多，利息税自然水涨船高。"这位人士同时称，低利率下，人们更愿抉择 一年期以内的存款，这导致不久前才存进 的定期存款到期支取的也很多。

　　据悉，这种存款支取高潮的现象并不是农行独有。根据广州人行调查统计处提供资料展示 ，广州1~8月的储蓄支出较储蓄收进 金额同比增长较大，这也间接印证，广州今年利息税止跌回升现象后，有一股取款大潮在涌动。

　　现象透视：活期存款占比升高　基金房产投资升温

　　更多的被访对象都认为，以上三种看法其实并不矛盾。

  广州人行调查统计处有关负责人将此描述为，低利率削弱存款欲看 ，人们更偏好可以随时取出的活期存款，或者消费，或者持有现金投向其他类型投资以谋求更高的收益。

　　事实上的确如此。今年以来，银行的存款结构中活期存款的占比在升高（见图表）。定期存款比例逐年下降，意味着广州居民更情愿 持有流动的资金。

　　而从储蓄存款中分流出来的大量游资必然要追求 出路。从最近一些机构提供和公布的一些数据和分析中，不难找出广州居民分流储蓄存款的踪迹。

　　广州市统计局今年3~4月调查发现，广州居民用于投资的资金占收进 的比重比上年增加，有39％的居民家庭将家庭收进 的一部分用于投资，这一比例比上年增加了6个百分点。

  未来三年"肯定会"或"可能会"抉择 各种投资工具的家庭明显增加。

　　而无论是从目前的参与比例还是未来的投资意向看，股票、商业保险和债券都是较多家庭抉择 的投资方式。广州市统计局的调查结果，与央行最近一季的货币政策执行报告的分析不谋而合。而银行业人士更认为，基金是今年储蓄存款分流的主要新渠道。

  据统计，基金进 市从2003年同期的1632。75亿元猛增至今年上半年末的2532。49亿元。以某国有商业银行为例，该行在广州地区的中间业务收进 仅一季度就比往 年末增加150％，其中最主要的原因，就是基金代理发售规模扩展 直接带动了中间业务收进 的直线提高。

　　与此同时，今年陆续 升温的广州购房热也"夺 "走了银行不少的储蓄存款。分析人士表示，售房金额大幅上升，楼价上扬是重要因素，同时受房价上涨的因素影响，许多人投资房产的欲看 也开始增加。广州市统计局近日的调查数据就展示 ，在明年年底前有购房意向的居民家庭所占比例为13％，较上年上升了2个百分点。

  同时，未来三年对商展 有投资意向的家庭将从目前的9％上升到15％。