撸羊毛——价投的恶兴趣

比来，时常在社区里发一些撸羊毛的交易截图，有些刚存眷我的粉丝对我的交易有良多疑问，以至不乏一些思惟僵化的人对我鼎力大举批判，说哪有价值投资者做差价的，说我是挂羊头卖狗肉。对那些不领会情况就随意扣帽子的，我都毫不客气地拉黑了。今天，借此时机跟各人聊两句，关于我的撸羊毛交易。

起首，需要声明的是，我做差价以至是T+0动用的仓位仅限于打野用的门票仓，不涉及信誉账户的股权仓。所以，总体上我动用的打野仓位不会超越总仓位的5%。无论胜利仍是失败对我的总体收益影响甚微。之所以把那个放在最前面说，是因为有些不明本相的群寡仓位比力小也跟着瞎动，容易做错。我那里再强调一遍，我的次要仓位是以搜集优良筹码为次要目标的长线持有账户，那边根本只买不卖。门票仓那边交易再频繁也不影响我价值投资，持久持有的总方针。下面我就针对各人比力存眷的问题做个解答：

为什么你为什么要分帐户交易？

那个次要的原因是做好账户之间的防火墙：一来避免本身做交易的时候，控造不住影响主账户的持久持有战略。万一实的卖飞了，也只要小账户踏空不会影响主账户。别的，分账户交易能够避免多交盈利税。固然，我在打野的账户中尽量不参与分红（分红注销日当天卖出，第二天逢低买入）。但是，有时候仍是很难制止。若是我参与分红的股票，尽量连结1个月之内不卖出，如许能够将盈利税控造在10%。别的，打野账户和主账户分属差别的券商，即便交盈利税也只交打野账户分红的10%，不会影响主账户。

为什么你的交易经常是亏着卖出？

良多粉丝问我最多的问题是你的招行怎么高买低卖了？或者问我3分钱的差价都做，挣得回手续费么？好比，今天我做的一对日内交易，成交单如下图1所示：

图1

在图1中，我在早上10点08分56秒以49.66元每股的价格卖出2000股招行，14秒后33.31的价格买入2900股宁波银行。然后，在10点30分58秒以33.79元的价格卖出宁波银行2900股，8秒后49.73的价格买回2000股招行。不算交易手续费，赚了1252元。交易手续费每次配对交易成本略高于0.02%*2+0.1%，即0.14%

若是单从招行的角度看，49.66卖出，49.73买入，每股亏7分钱，不算交易手续费亏140元。但是，宁波银行的交易和招行的交易是配对完成的。我是用卖出招行的钱买入了宁杭，再用卖出宁波银行的钱买回招行。我在宁波银行上每股挣了0.48元，2900股不算交易手续费赚了1392元，扣去招行的吃亏，赚了1252元。两次交易的成本率共计约0.3%。所以，此次日内交易扣除手续费后净赚950元，动用市值10万元，收益率0.95%。

做为价投为何要做差价？

要答复那个问题，我却是想问谁说价投完全不克不及做差价了？我今天刚看过段永平先生的一段采访记录。不只巴菲特本身有短线账户（本身的账户，非公司账户），段永平也是有2个账户，大账户做持久投资，小账户做短线交易。他说：“我本身也经常做短线，我的乐趣有时候从短线来，短线很好玩，好比说我拿某个金额，每小我得能接受的，短一把，赚到了很快乐。”

在此之前，我从未存眷过段永平先生。但是，我的打野账户的目标除了少交盈利税以外，重要的两个感化：一个是体验交易的乐趣，缓解交易的压力，打发无聊的时间。另一个是连结对市场颠簸的灵敏性。

价值投资其实长短常无聊的一件事，因为根本面的变革都是以年为单元计的。除了出报表的那几周，价值投资者大部门时间是无所事事的。当资金量增大后，为了避免股市颠簸对投资者心态的影响，投资人必需把绝对金额权衡业绩改为百分比权衡业绩。究竟结果每天颠簸几个月的工资收入，天天存眷一般人也会疯掉。但是，更改为百分比评估业绩后带来的一个问题就是投资者体味不到胜利的喜悦。所以，我会通过小账户做短线来体味交易的乐趣，固然做一个日内也就能赚800-1000元，但是此中的喜悦远比大账户市值增加10万元更高兴。

价值投资者的第二个问题就是过于存眷根本面，无视市场颠簸。良多价投认为市场是完全无效的，但是我对此持否认的立场。我认为，市场是介于有效和无效之间的一种混沌形态。既然，不是完全无效那么我们做为市场的参与者仍是需要连结对市场的洞察。

为何我能够当天买入当天卖出？

良多新手经常问我的问题就是，为啥你当天买入的股票当天就能卖出，我国不是不撑持T+0么？那个问题是很根底的问题，因为我自己就持有交易的股票。好比，我开盘持有10000股宁波银行，当天买入2900股宁波银行，然后当天卖出的2900股宁波银行并非当天买入的，而是之前持有的。

为啥我做日内的胜利率那么高？

我做日内的胜利率相对确实比力高，重要的原因是我次要做本身十分熟悉的股票，好比宁波银行，招商银行等。我对那些股票的根本面十分有掌握，并且持久只察看少数几收股票所以关于他们的颠簸规律比力熟悉。

我是若何做出买卖交易决定的？

我做出买卖交易决定起首是先要圈定比照交易的对象，我次要在本身熟悉的银行圈内选择短期强势且根本面较好的银行，好比：招商银行，宁波银行，安然银行等。但是，我的选择并不是原封不动，好比在7，8月份我次要在招行和平银之间切换，平银中报后回避了平银转为招行和宁波银行之间切换。

不出才能圈的益处就是即便我的交易做错了，也有自信心耐心持有期待解套，究竟结果我只选择根本面向好的银行，没有大幅套牢的风险。选定交易对象后，我会存眷两者之间涨幅差，涨幅差距拉大到1%以上起头启动切换，从涨幅高的向低的切换。每次涨幅差距拉大到更大幅度就增加一次切换，涨幅差距缩小差价盈利超越1%以上的换回来，好比：今天早上招行涨1.2%的时候宁波银行仍是绿的，我就卖出2000股招行换成宁波银行，后来宁波涨幅超越招行了我再卖出宁波银行，换回等量的招行。所以，我只需要存眷涨幅差就能够了，其实不存眷股票自己的涨幅。

文章完毕之前，我再强调一下，撸羊毛的短线交易次要是为了满足我那个价投的恶兴趣，次要是为了体验交易的乐趣，并非为了赚钱。实正赚钱仍是需要依靠持久持有优良公司的股权。