张瑜等：突如其来的河南汛情，会带来哪些蝴蝶效应？

7月17日以来，河南遭遇大范畴极端强降雨。河南汛情可能带来哪些蝴蝶效应？我们在那里基于宏不雅视角，提醒几个后续的存眷点：

1、猪肉价格，短期内或有反弹。河南为中国养猪大省，猪肉产量占比很高。2020岁尾，河南省生猪存栏3887万头，能繁母猪存栏402.6万头，均为全国第一位。洪涝关于生猪产能往往有间接影响(除了洪涝冲击外，后续往往招致疫病多发)。参照2020年夏日长江流域的持续降雨，专家反应四川生猪遍及丧失10%，猪肉价格也于2020年6月初触底反弹。虽然当下全国生猪产能快速修复的大势难有改动，猪肉价格本年下半年趋弱是大要率事务，但此次汛情可能改动猪价变革节拍，并招致短期内猪价反弹。不外，估计此次汛情对CPI的拉动较小，假设猪肉价格能较快反弹至25元/公斤，同比跌幅或收窄3个百分点，拉动CPI同比约接近0.1个百分点。

2、7月蔬菜价格或小幅上涨。河南同时也是中国的蔬菜种植大省，年蔬菜产量占全国约10%。汛情可能招致短期内蔬菜价格上涨，但因为蔬菜种植周期短，估计灾情对价格只能鞭策一时，持续时间不长。

3、对固定资产投资与工业增加值影响十分有限。汗青上几次洪涝灾情严峻的年份，固定资产投资增速与工业增加值增速的既定趋向未有反转。而河南固定资产投资占全国比重本就不大。

4、造造业财产链或受扰动，好比手机、铝业就是河南较为重要的财产。郑州为全球更大的苹果手机消费基地。同时，河南仍是中国重要的铝合金消费地，2020年河南铝材产量占全国第二。固然本次汛情持续时间估计有限，对行业产量难有持续影响，但不排除短期内形成较大的出货扰动。

做者 张瑜(华创证券首席宏不雅阐发师) 杨轶婷(华创证券宏不雅阐发师)

(中新经纬APP)

编纂/樊宏伟