沪指3700点得而复失，茅五泸大幅反弹，消费牛市东山再起了吗？

消费股

本年岁首年月的时候，沪指曾经触碰着3731高点，但随后起头展开一轮高位震荡的走势。时隔10个月的时间，沪指又一次重返3700点附近区域，间隔年内高点只要一步之遥的空间了。

遗憾的是，沪指3700点得而复失，但以茅五泸为代表的消费巨头企业，仍然处于强者恒强的形态。在贵州茅台等消费巨头企业的率领之下，一批消费股呈现了持续反弹的走势，市场似乎又一次复造去年及本年岁首年月的消费牛市行情。

沉寂多时的消费股，现在又一次呈现了强势反弹的行情，那一次可否等待消费股牛市的东山再起呢？

不外，在一批消费股持续反弹的背后，我们发现消费股龙头企业的估值其实不廉价，差别行业范畴的消费股，它们的估值订价也有所差别。

以白酒板块为例，茅五泸的均匀估值仍然处于4、50倍的形态，在汗青估值程度上，目前的估值订价正处于汗青估值高位程度。然而，跟着2021年的即将完毕，市场很快步入2022年，市场天然会根据2022年的盈利才能停止估值订价。假设白酒巨头企业仍然连结现有的盈利增速才能，那么到明年的时候，天然会处于估值下移的形态。

消费股的持续反弹，一方面得益于前期调整较大的影响因素，调整充实之后市场也会迎来手艺性的反弹需求；另一方面则是市场预估经济下行风险的释放步入尾声，消费股也将会面对估值修复的表示。

股市是经济晴雨表，同时也是货币政策松紧的先行目标。在沪指盘中重返3700点的背后，现实上预示着市场对明年一季度货币政策边际宽松的优良预期。即便明年美联储可能会面对加息的压力，但受益于国内市场货币政策的相对独立性，所以我们会有足够的货币东西应对美联储的加息行动，那也是市场资金积极看多的表现。

固然疫情开展形势有所频频，且经济下行压力仍存，但股票市场更多仍是反映出货币政策的预期表示。换言之，只要货币政策存在边际宽松的预期，那么对股票市场的走势也是偏向积极的，对核心资产的估值订价也会有所提拔。

除此以外，房地产行业的兴衰，同样与股票市场有着亲近的联络性。在前期房地产政策持续收紧的布景下，很多与房地产行业联系关系度很高的行业板块，城市遭到或多或少的冲击影响。不外，跟着房地产政策的略微变革，做为政策敏感度很高的房地产板块，天然也会提早反响市场的预期。

房地产政策的微调预期以及货币政策边际宽松的预期，成为了近期股市持续反弹的导火索。做为具有先知先觉嗅觉的外资资金，已经起头有所动作，对很多内资机构来说，也会起头从头评估2022年的投资时机与市场的价值中枢程度。

若是市场投资自信心起头回暖、货币政策存在边际宽松的预期，那么市场资金更愿意逃求确定性更高的行业板块，例如消费行业等。消费股的持续走强，那也是部门先知先觉资金的提早反响。与其余行业比拟，消费行业确实定性更高，与货币政策及经济情况的联系关系性更强，更容易遭到市场资金的喜爱。

若是接下来没有黑天鹅事务的发作，那么本年A股市场大要率收出年线上涨的走势，并实正突破了年线不外三连阳的魔咒。或许，那也是股市向好的一个初步，但2022年的A股市场，更等待的是上市公司盈利才能的持续改善以及变革盈利的持续释放，并鞭策A股逐步靠近4000点的整数关隘。