珠光控股“掏空”上市公司 195亿港元资金流入联系关系方

本报记者 余燕明 广州报导

2020岁暮，珠光控股集团有限公司（01176.HK，下称“珠光控股”）雇员数量由岁首年月的476名大幅削减至289名，那家华南地产商在2020年的整体员工流失率高达48.9%。

虽然雇员数量大幅削减，但珠光控股的薪酬待遇不减反增。2020年，上市公司承担的员工成本超越1.83亿港元，比上年同期的1.55亿港元仍有所增加。

不只待遇优厚，珠光控股的员工们可能面临着在地产商里最为稀有的“安逸工做”。上市公司募集而来的绝大大都资金，都被输送予广东珠光集团有限公司（下称“珠光集团”），珠光控股凭此收取资金占用费实现获利。

公开信息披露里，上市公司对珠光集团的布景语焉不详、讳莫如深。据《中国运营报》记者领会，在股权层面，谢炳钊持有珠光集团的大都股权，而他现实上是上市公司控股股东墨庆伊的亲属。

外界大多认定珠光集团由墨庆伊兴办，并不断由其现实控造。但上市公司方面却仍声称珠光集团为“独立第三方”。除了间接向珠光集团输送巨额资金，上市公司还与珠光集团频繁地停止资产让渡腾挪。

本年3月，珠光控股从珠光集团收买了广州开展汽车城有限公司（下称“广州开展汽车城”）剩余49%的股权，以获得对该项目公司的全资持股。

事实上，其时珠光集团受让广州开展汽车城49%的股权仅有5个月时间，随即转手给珠光控股便完成了9亿元套现。

那笔交易之前，珠光控股已持有广州开展汽车城51%的股权，按照公司法相关规定，珠光控股从一起头就享有广州开展汽车城剩余49%股权的优先购置权，但最末却经由珠光集团在中间短暂转手完成套现。

占用194.56亿港元资金

在披露水光集团的布景信息过程中，珠光控股表示得极为挣扎和纠结，更令投资者感应猜疑。

屡次涉及珠光集团的表述里，上市公司方面称其为“联系关系方”，那是因为该公司声称一名核心办理层对珠光集团“具有严重影响力”；与此同时，上市公司又从未将与珠光集团频繁停止的资产让渡腾挪认定为联系关系交易，矢口强调其为“独立第三方”。

据记者查询拜访领会，珠光集团并不是上市公司所谓的“独立第三方”，其与珠光控股存在慎密联系关系。

珠光集团在股权穿透后由天然人谢炳钊、墨各亮别离持股98%、2%，股权层面上与上市公司并没有联系关系。但是，在部门公开信息里，墨庆伊是珠光集团的开创人。此前一些公开活动上，墨庆伊与谢炳钊一同露面，墨庆伊为珠光集团总裁，谢炳钊的身份为珠光集团董事长。

墨庆伊起身于广东梅州丰顺，他的两位胞兄——墨拉伊、墨孟依别离兴办了广东新南方集团、合生创展集团。据悉，谢炳钊现实上也是墨氏家族成员之一，他是墨孟依的妹夫，亦即墨庆伊的亲属。

虽然做为上市主体，但珠光控股所充任的角色，其实更类似于珠光集团的融资平台。据记者领会，珠光控股募集的绝大部门资金，最末都流向了珠光集团，上市公司则凭此收取资金占用费实现获利。

因为珠光控股频频声称珠光集团为“独立第三方”，因而其与珠光集团之间的巨额资金往来及持久占用、频繁停止的资产让渡腾挪，反映了上市公司严峻的治理破绽与合规缺失。

2020岁暮，珠光控股向珠光集团及其联系关系方输送的资金余额高达194.56亿港元，期末上市公司背负的有息债务规模约为170.41亿港元，相当于珠光控股从本钱市场募集而来的绝大大都债务资金都流向了珠光集团。

为了维持现有的170.41亿港元借贷规模，珠光控股在2020财年承担的利钱开收超越了19.37亿港元；而向珠光集团及其联系关系方输送了多达194.56亿港元的资金情形下，珠光控股凭此收取的资金占用费等收入则只要17.65亿港元。

因为巨额资金都已输送予珠光集团及其联系关系方，珠光控股持有的现金资本捉襟见肘。至2020岁暮，上市公司持有的货币资金约为25.12亿港元，连年初的38.9亿港元继续有所削减。

此中，珠光控股的受限造现金为13.53亿港元，可供其自在收配的现金资本仅为11.59亿港元。珠光控股将于2020年到期偿付的短期有息借贷规模到达了79.56亿港元，上市公司持有的现金资本不敷以笼盖短期债务。

珠光控股屡次声称珠光集团为“独立第三方”，但它无法解释其将绝大大都现金资本输送予珠光集团及其联系关系方的原因与合理性。

据记者领会，珠光控股的次要办公场地以至也由珠光集团无偿供给，同时珠光集团为珠光控股多达82.59亿港元的有息债务供给了担保。

此外，尤其值得留意的是，珠光控股流向珠光集团的巨额资金里，此中上市公司对珠光集团构成了一笔多达7.13亿港元的预付款项，那是珠光控股为寻求获取地盘项目所预付的收买按金，而上市公司将收买事项全数受权委托珠光集团及其联系关系方停止。截至发稿，珠光控股暂未予以回应。

频繁的资产让渡腾挪

除了间接向珠光集团输送巨额资金，珠光控股与珠光集团之间频繁停止的资产让渡腾挪，还为上市公司向投资者呈现了一张异常靓丽的财政报表。

位于广州天河黄埔大道东核心地段的珠光金融城壹号项目，首期房源在2020年下半年起头入市销售。珠光金融城壹号项目标整体可售面积多达35.25万平方米，将至少能够开发到2025年。

目前，很多电商渠道挂出的珠光金融城壹号项目首期房源报价超越了10万元/平方米，守旧计算其整体货值将逾350亿元，项目首期货值估计也将到达33亿元。

当珠光金融城壹号项目在2020年下半年进入预售阶段时，珠光控股起头动手将其置入上市公司，合并纳入到珠光控股的财政业绩。

2020岁尾，珠光控股颁布发表从珠光集团收买其所持珠光金融城壹号项目剩余49%的权益，即项目开发主体广州开展汽车城49%的股权。

在那笔交易里，因为敌手方为珠光集团，虽然珠光控股方面确认珠光集团为上市公司的联系关系方，但并未将那笔收买认定为联系关系交易。

珠光控股收买广州开展汽车城49%股权的交易对价为9亿元，其时广州开展汽车城的净资产账面值为9.03亿元，因而上市公司对应的收买溢价率高达103.4%。

本年3月，珠光控股已经完成了那笔收买交易，由此获得了珠光金融城壹号项目标全数开发权益。在此之前，珠光控股已持有广州开展汽车城51%的股权，不外没有将其纳入上市公司合并报表范畴内，而是以权益法入账列报为合营企业。

珠光集团向珠光控股让渡所持广州开展汽车城49%的股权，现实上也仅持有5个月时间随即转手从上市公司套现。

2020年6月，珠光集团从东莞信任受让了广州开展汽车城49%的股权。因为其时珠光控股已持有广州开展汽车城51%的股权，按照公司法第七十一条规定，“股东向股东以外的人让渡股权，应当经其他股东过对折同意。经股东同意让渡的股权，在同等前提下，其他股东有优先购置权”。

那意味着做为其时持有广州开展汽车城51%股权的股东，珠光控股能够间接从东莞信任受让广州开展汽车城剩余49%的股权，而无需经由珠光集团在中间短暂过手。

上市公司方面没有解释其时放弃对广州开展汽车城49%股权的优先购置权的原因及合理性。最末，在珠光集团短暂受让、持有那部门股权仅5个月时间后，便从上市公司完成了9亿元的让渡套现。

珠光控股与珠光集团之间停止的资产让渡腾挪，远不行于此。

2016年，珠光控股出卖了位于广州白云的云湖御景花园项目（推广名为“珠光云山壹号”）全数开发权益，最末该项目被辗转腾挪至珠光集团名下。云湖御景花园项目亦已在2020年入市销售。

虽然云湖御景花园项目已不在上市公司系统之内，但珠光控股仍向其输送了大笔资金。2020岁暮，珠光控股流向该项目标资金余额高达19.56亿港元。

2018年，珠光集团向珠光控股让渡了其所持广州珠光置业有限公司（下称“珠光置业”，现改名为“广州珠光城市更新集团有限公司”）的全数股权，交易对价为8.3亿港元，而其时珠光置业的净资产账面值仅为6.34亿港元，收买溢价率到达了30.9%。

其时珠光集团与珠光控股之间对珠光置业全数股权停止的让渡腾挪，则又使其从上市公司完成了8.3亿港元的套现。