两个月跌40%！23年装机大年可期，光伏新周期或已开启

【消息】据有色金属工业协会硅业分会，截止1月6日当周国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料成交均价为17.62万元/吨，整体价格较2021年高点跌了逾四成。市场成交情状清淡，实际订单签订企业仅2-3家。

【点评】硅料价格大跌，主要受产能继续释放加年末需求淡季导致市场供大于求。同时，硅料降价同时带动硅片、电池片等主材降价，进而造成组件价格下降，光伏产业链各环节盈利迎重新分配。

一方面，上游价格回落是大势所趋。23年上半年，随着协鑫科技、大全新能源等国内其他硅料产能的进一步释放，价格有看继续回调；下半年，通威股份、特变电工等产能释放也将陆续推动硅料放量。

另一方面，组件价格下降直接刺激下游装机需求，2023年或是光伏装机大年。回忆2022年，集中式装机整体承压，前三季度集中/分布式分别新增装机17.3/35.3GW，主要受组件高价压抑电站收益率，导致项目施工延后，2023年有看明显好转。

此外，辅材环节及新技术环节受上游降价影响小，后周期景气度好转：

1）辅材——高纯石英砂、胶膜等：一方面，这些辅材部分主要依靠进口，给予依旧紧张，不受硅料降价影响；另一方面，这些辅材技术门槛在提高，成本高价格支持因素强。

展开全文

2）新技术——电池片产业化。随产业链价格回落，终端对新技术溢价采纳度会更高，Topcon还在做调试升级，一旦量产，领先企业的优势可能更大，新技术的红利期可继续。

3）后周期——储能。随着光伏装机高速增长以及强烈的配储需求，储能装机将高速增长。

具体到A股市场，中上游价格下行，组件一体化、进口辅材（国产替代）及新技术方向受影响小，行业龙头及在新技术方向（TOPCon、xBC或HJT电池等）有布局的企业有看受益。

依据市场公开资料展示，相关概念股包括：晶科能源（688223）、钧达股份（002865）、阳光电源（300274）、禾迈股份（688032）。