瑞信获央行500亿瑞郎流动性，从SVB到瑞信危机，金融市场正在失控？

瑞信表达，计划通过一个担保贷款项目向瑞士央行借款至多500亿瑞郎。瑞信还公布，瑞信国际拟以不超过30亿瑞郎现金回购某些OpCo高级债务证券。

瑞信在声明中表达，这笔额外的流动性将支持瑞信的核心业务和客户。瑞信将摘取必要措施来创建一个更简单，更专注于客户需求的银行。

瑞信还就10种美元计价高级债务证券提出现金收购要约，总代价不超过25亿美元；还公布另外一项现金要约，涉及4种欧元计价高级债务证券，总代价不超过5亿欧元。两项要约均须称心要约备忘录所载的多项条件，要约于3月22日到期。

消息公布后期货上涨超过 100 点。准则普尔 500 指数期货上涨 0.54%，纳斯达克 100 期货也上涨 0.45%。

亚太地区的银行也收复了早前的部分跌幅——日本东证股价指数早前暴跌逾 2%，最新下跌 1.4%。

瑞信碰到什么问题了？

从昨晚开始，段子——“瑞幸的市值快要赶上瑞信了。瑞信帮瑞幸做ipo的那天肯定没想到会有这么一天。”疯狂传遍各大金融群。

在金融市场更是腥风血雨一夜，在最大股东沙特国家银行也旗帜鲜明表达不预备向瑞信提供更多援助的可能性后，瑞士信贷股价暴跌，引爆欧美银行危机。瑞士信贷(CS.US)盘中暴跌30%，收盘时跌幅收窄至14%，创下历史新低。

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瑞士信贷一年期信贷违约掉期接近1000个基点，价格升回2008年金融危机期间的水平。“股债双杀”意味着市场认为瑞士信贷出现了重大问题。

其实事情的导火索源自于曾正确推测2008年雷曼兄弟破产的罗伯特•清崎(Robert Kiyosaki)警告称，随着动荡的债券市场崩盘，利率上升导致债券价格下跌，瑞信将成为下一家倒闭的银行。

更为雪上加霜的是，清崎作出上述推测后，瑞信就承认其年度报告在2022财年和2021财年的报告程序中发现“重大缺陷”。

这下市场彻底炸了，事因瑞信这几年仿佛“犯太岁”，各种糟心事不断， Greensill Capital 宣告破产、Archegos基金世纪大爆仓、受贿放贷、帮罪犯开账户等丑闻事件。

事实上，由于Archegos基金倒闭就瑞信缺失超过50亿美元，往年10月瑞士信贷更是被曝出现流动性危机。

2022年10月3日，澳大利亚广播公司记者大卫·泰勒在推特发布了有关某大型投行濒临倒台的消息后秒删，但市场普及推测消息所指的金融机构系瑞士信贷或德意志银行。

更令人担忧的是，瑞士信贷一直面临客户存款流失的问题。往年四季度客户外流达到了史无前例的水平，今年客户外流仍在陆续。

瑞士信贷14日发布的年度报告展示，客户资金流出在往年10月初达到了前所未有的水平，而资金流出截至本月还没有逆转，不过流出速度比之前低得多。

瑞士《每日导报》(TagesAnzeiger)称，瑞信客户在一年内从瑞士信贷提取了价值510亿瑞士法郎的存款（约占总数的28%）。

而且瑞信的功绩数据更是糟糕，已经连续五个季度亏损，2022年全年巨亏73亿瑞士法郎，为2008年金融危机以来最惨。而且瑞信在讨论流动性风险时承认存款外流假如陆续，可能对功绩和财务状况产生重大不利影响，并估量2023年将再次出现“重大”年度亏损，到2024年才能恢复盈利。

瑞信获央行500亿瑞郎流动性

瑞士信贷是瑞士第二大银行，有着166年的历史，而且依据雷曼兄弟倒闭后制定的国际银行规则，瑞信被回类为“具有系统重要性的金融机构”。

依据G-SIB Scores全球系统重要性银行的数据，瑞士信贷在世界最重要的银行中排名23位。据悉，瑞士信贷的规模差不多是雷曼兄弟的两倍，且瑞士信贷的股权持有人更加全球化。

截至2022年底，瑞士信贷治理的总资产约为1.3万亿瑞士法郎(1.4万亿美元)，是雷曼兄弟公司2008年崩溃时持有的资产(约为6000亿美元)的2.33倍。

这要是倒下了，不就是妥妥在全球金融市场投下一枚核弹吗？

因此，在昨晚股价暴跌后，瑞士信贷(CS.US)已唤吁瑞士央行公开表达对其支持，随后瑞士央行和该国金融监管机构表达，瑞信集团将在必要时获得流动性支持。

目前最新的进展是，瑞士央行已表达将给瑞信提供流动性支持，瑞士信贷公布将依据担保贷款安顿和短期流动性安顿从瑞士国家银行借款至多 500 亿瑞士法郎（536.8 亿美元）。

瑞信首席执行官 Ulrich Koerner 表达：“随着我们陆续进行战术转型，为我们的客户和其他利益相关者发明价值，这些措施表明了加强瑞信的果敢行动。

“在我们执行战术转型时，我们感谢瑞士央行和 FINMA。我和我的团队决心迅速向前迈进，以提供一个更简单、更专注于客户需求的银行，”他说。

市场怎么看？

“市场很疯狂。我们从美国银行的问题转向欧洲银行的问题，首先是瑞士信贷。”米兰 Banca Ifigest机构客户主管Carlo Franchini 说。

总部位于纽约的 Great Hill Capital 董事长兼治理成员托马斯·海耶斯 (Thomas Hayes) 表达：“出于国家象征意义，瑞士当局可能期看陆续保护生命。”

“他们会把它支撑起来，像活着一样四处走动，但它基本上将是一个由国家掌握的僵尸银行。”

一位驻英国的股票经理表达，虽然支持可能会阻止该银行股价的暴跌，但该银行仍可能被迫考虑出售其瑞士分部等业务。

晨星分析师Johann Scholtz在周三的一份报告中表达称，瑞信的融资成本已经太高，该公司要么需要筹集更多资本金，要么将面临解体。 Scholz在报告中写道，瑞信有足够的流动性来应对存款外流，还应该能够凭借其债券组合从瑞士央行获得紧急流动性。 “然而，这不能解决瑞信的盈利能力挑战，也不能解决资本担忧。”

中金证券指出，当前欧美银行的波动，短期可能陆续主导市场情绪，并成为主要波动来源；其次，可能会促使货币政策当局在短期为了保护金融体系稳定性而放缓甚至舍弃激进紧缩，等待情形逐渐稳定。但该团队也很谨慎指出，往后看，对于该危机是否会陆续蔓延存在较大的变数。