京东方营利双降！面板行业拐点已现？

受面板行业下行影响，2022年，面板“双雄”京东方和TCL科技功绩均呈现下滑。

4月3日，京东方披露的年报展现，公司往年营利双降，扣非净利润更是吃亏超20亿；TCL科技日前公布的年报亦展现，公司2022年回属于上市公司股东净利润同比下滑97.40%。

不外，进进2023年，消费加速苏醒，面板价格也逐步回热。本钱市场闻风远扬，京东方和TCL科技年内股价累计已别离上涨超30%、20%。

面板“双雄”功绩下滑

财报数据展现，京东方2022年实现营收1784.14亿元，同比削减19.28%；回属于上市公司股东的净利润75.51亿元，同比削减70.91%；扣非净利润更是吃亏22.29亿元，同比削减109.26%。

值得存眷的是，在此前公布的功绩预告中，京东方给出的扣非净利润预期为吃亏18-20亿元，而现实的吃亏显然超出了公司此前预期。

除了披露年报，京东方4月3日还同时对外通知布告，2022年，公司计提各项资产减值预备合计115.30亿元，减值缺失共影响利润总额-30.34亿元，考虑所得税及少数股东损益影响后，减值缺失共影响 2022 年回属于母公司所有者的净利润-22.42亿元，影响2022岁暮回属于母公司所有者权益-22.42亿元。 此中计提存货贬价预备111.21亿元，转回41.46亿元，转销43.22亿元，因汇率变更影响1557万元，2022年公司存货减值缺失影响利润总额合计为 -26.53亿元。

受面板行业下行影响，不单单是京东方一家面板厂商功绩下滑。日前，TCL科技发布2022年全年功绩，陈述展现，公司实现营业收进1665.53亿元，同比增长1.77%；回属于上市公司股东净利润2.61亿元，同比下滑97.40%；扣非净吃亏26.98亿元，同比下滑128.57%，由盈转亏。

TCL科技的功绩下滑次要受半导体展现营业的挈累。财报展现，陈述期内，半导体展现营业2022年呈现全年吃亏，营业收进657.17亿，同比下滑25.5%，毛利率0.87%，较上年同期下滑23.74%。

京东方和TCL科技均在财报中提到了行业景气宇下行，产物价格大幅下降。京东方表达，在地缘政治风险频发、全球经济低迷的宏看情况下，通胀继续高企，消费者消费自信心及才能萎靡，刚性收入按捺晋级消费，品牌端摘购战略趋于守旧，半导体展现行业供需失衡，行业开展全年大幅承压。半导体展现支流利用产物价格全年下滑，品牌端面板摘购呈守旧姿势，面板厂整体稼动率虽庇护相对低位，但仍然面对了较大出货压力。

新增长点开展快但占比小

固然过往一年行业整体下行，但年报展现，京东方的半导体展现产物全年出货量和出货面积稳居全球第一，此中智妙手机、平板电脑、条记本电脑、展现器、电视等LCD五大支流利用继续连结全球第一；智能机柔性OLED出货量全球占比近20%。

根据京东方“1+4+N+生态链”营业开展架构来看，“1”是指半导体展现；“4”是公司在物联网转型过程中规划的物联网立异、传感、MLED 及伶俐医工四条主战线; “N”是京东方不竭开辟与耕作的物联网细分利用场景，是公司物联网转型开展的详细出力点; “生态链”是公司协同浩瀚生态协做伙伴，聚合财产链和生态链资本，修建的财产生态开展圈层。

从财报数据来看，核心的半导体展现营业之外，京东方物联网转型营业规划获得了快速增长，此中比力凸起的是，传感营业营收3.07亿元，同比增长41.8%；MLED营业营收8.47亿元，同比增长84.79%；伶俐医工营业营收约 22.03 亿元，同比增长约 19.31% 。

不外，从营收构造来看，固然那些新的增长点开展敏捷，但在公司总营收中占比照旧很小。2022年，京东方核心的展现器件营业营收1579.49亿元，因为该项营业营收同比下滑22.55%，占营收比重由92.26%下降至88.53%；物联网立异营业营收272.45亿元，同比下滑4%，营收占比提拔至15.27%；而传感营业、MLED营业、伶俐医工营业三块营业合计占比不到2%，此中传感营业占比仅0.17%，MLED营业占比仅0.47%。

行业逐步回热

2022年，半导体展现行业延续了2021年下半年的下行趋向，全年行业表示继续下行。

据调研机构CINNO Research的数据，2022年9月，LCD TV支流尺寸面板价格降至更低点，比拟2021年7月更高点均匀降幅超60%，此中32英寸降幅高达72%，大部门尺寸已跌破现金成本。2022年第三季全球TFT-LCD面板产线稼动率（产能操纵率）为62%，创下汗青新低。

TrendForce集邦征询查询拜访展现，2022年9月面板厂为了削减营业缺失起头停止大幅度的减产，让面板价格一度行跌小幅反弹。然而往年第四时电视品牌促销备货已进进尾声，使得涨势仅短暂庇护两个月。但往年全年电视面板出货遭到末端需求骤降，面板价格相继跌破现金成本，招致面板厂陷进严峻吃亏。面板厂花了近半年的时间透过低稼动接单消费体例降低吃亏的同时，有助于电视产物赐与链的库存回到一般水位。

进进2023年，面板价格逐步回热，那也将有利于行业和企业的功绩改进。

此前在2月份时，集邦征询陈述展现，中国品牌起头为618促销展开备货。固然国际品牌仍遭到欧美市场需求不明白而严厉控管摘购量，但那波加单需求除了中国品牌外，代工场和小品牌也跟停止列，整体电视面板供需转趋紧俏，促使非支流品牌2月电视面板价格涨势确立。

在刚刚过往的3月份，在中国品牌继续停止618以及北美亚马逊Prime Day促销备货下，带动全尺寸电视面板价格上涨。京东方此前公布的投资者关系活动笔录表亦展现，根据第三方征询机构数据， 2023 年二季度受促销备货等因素影响，LCD TV 出货量有看大幅提拔;受 2022 年需求低迷影响，2023 年一季度面板厂整体稼动率照旧处于低位，库存水位较低，涨价诉求强烈。

群智征询发布4月液晶(LCD)面板价格风向标展现，本年4月展现器、条记本电脑的液晶面板价格几乎都环比持平，4月液晶电视面板价格则陆续全线上升。面板价格行跌反弹的态势进一步明朗。

受面板价格回热影响，本钱市场也已经闻风远扬，截至今日收盘，TCL科技报4.56元每股，年内股价已涨超20%，京东方报4.43元每股，年内股价涨超30%。

记者 蔡淑敏

编纂 赵晓飞

责任编纂 孙霄

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