中手游：全年营收超27亿元 2023内容储备“大年”或迎“春热花开”

做者：陆之梅

3月22日晚间，“IP手游第一股”中手游（证券代码：00302.HK）对外披露了公司2022年年报。通知布告展现，公司2022年全年营收为27.14亿元，此中海外营业收进达3.61亿元，占总收进比例上升至13.3%。值得重视的是，比照2021年同期，公司整体毛利率由37%上升至41%，根本面仍稳中向好。

然而，在游戏行业整体承压的2022年，中手游做为负重前行者，亦难逃净利润由盈转亏的命运。关于净吃亏的原因，中手游在年报中表达，次要是因为公司投资的部门企业在2022年度运营表示欠佳，招致公司计提了响应投资减值1.93亿元，别的计提了非运营性金融及合约减值1.37亿元。除往减值等因素，现实上，2022年公司主营营业仍为继续盈利形态。

关于功绩表示，二级市场敏捷给出了积极的反应。年报发布次日，中手游股价开盘后间接走高，截至2023年3月23日收盘，中手游报收于2.23港元，上涨8.78%，成交量2120.6万股，成交额4600.16万港元。不只如斯，《红周刊》重视到，近期多家投行对该股的评级以买进为主，且近90天的目标均价为3.81港元。招银国际在最新一份研报中，亦赐与中手游“买进”评级，目标价3.52港元。如斯来看，在2022年的宏看以及游戏行业大情况之下，中手游功绩表示或许并未离开市场预期。

负重前行2022：

海外营业继续推进 研发投进稳步加码

详细来看，中手游营业板块别离为IP游戏研发及全球发行、自有IP运营和国风元宇宙平台。据通知布告展现，2022年，中手游游戏发行营业收进为21.14亿元，占营收比重约78%；开发营业收进到达4.53亿元，占营收比重约17%；IP受权营业收进为1.47亿元，占营收比重为5%摆布。

值得一提的是，关于海外营业的继续摸索，正为中手游带来更多可能。相关通知布告展现，出海营业在中手游总收进的占比已经持续三年提拔，在2020年、2021年的占比别离为0.2%和11.6%。2022年，中手游出海营业收进到达3.61亿元，占总收进比重的13.3%。做为国内市场的填补，海外营业正展现出优良的增长潜力。

详细来看，中手游的出海发行区域次要集中在东南亚、日本、韩国和欧美等地，2022年多款优良游戏获得超卓功效。以《新射雕群侠传之铁血丹心》为例，该游戏于往年别离在泰国、越南和印尼上线，上线首月即获得泰国苹果畅销榜第八名、泰国谷歌畅销榜第七名、越南苹果免费榜第一名和印尼苹果畅销榜第五名的好功效，从侧面证明了中手游产物在海外市场的强劲合作实力。

一分耕作，一分收获。在游戏赛道，研发投进和最末量量呈明显的正相关关系，中手游在研发上的鼎力投进，亦是对此的更好证明。自2019年港股上市后的数据展现，中手游的研发费用逐年攀升。2020年，公司研发投进打破2亿元，同比增长近3成；2021年，公司研发投进打破3亿元，同比增长近5成；2022年，中手游的研发人数到达650人，研发人员占公司总员工人数的比例接近56%，研发投进打破5亿，到达5.26亿元，同比增长近7成。而如斯高的研发投进也为公司继续带来了丰盛功效。

且十分值得一提的是，据悉，中手游自研超两年的重磅游戏，同时也是国内首款国风仙侠题材的开放世界元宇宙游戏——《仙剑世界》。2月，中手游公布成为百度“文心一言”首批生态协做伙伴，将利用文心一言的手艺，在游戏内实现NPC交互的功用和愈加便当的用户UGC创做。通过与AIGC手艺的连系，《仙剑世界》目标是期看为玩家供给“万物皆可交互”的沉浸式体验。该游戏已于2022年提交版号申请，并将于本年4月20日发布概念PV，4月27日发布实机PV，5月底-6月初停止首测，估量会在年内上线，而待该游戏上线之后，或将有看为公司带来更多新的功绩增量。

春热花开2023：

游戏版号发放有看回回常态化 内容“大年”或迎利润兑现期

展看后市，2023年游戏行业又将迎来哪些新气象？有相关行业专业人士表达，就在本月22日和23日，国度新闻出书署官网别离公布了进口和国产收集游戏审批信息，本次发放进口版号为27款，国产版号86款，间隔前次进口版号发放仅仅间隔了1个多月。那或许也能够理解为是游戏版号发放将回回常态化的一种信号。自往年4月版号恢复常态化发放后，中手游至今新获版号的产物已有六款，此中往年获得了《新仙剑奇侠传之挥剑问情》《吞噬星空》《镇魂街：生成为王》《我的御剑日志》四款游戏版号，本年除了本月新获得的《豪富翁11》版号外，中手游首款自研SLG游戏《城主全国》亦获版号。版号的不变发放，意味着游戏市场赐与端改进。包罗中手游在内的IP储蓄较为丰富的头部游戏公司，能够据此调整产物周期，跟着后续产物的陆续上线，有看带动游戏板块功绩增速提拔。

据悉，跟着多款新游戏陆续获得版号，中手游有看在2023年进进新品上线的集中发作期。聚焦内地市场，《奥特曼：集结》已于2023年1月正式上线，上线首月获得中国内地苹果免费榜第二。《吞噬星空》《我的御剑日志》和《新仙剑奇俠传之挥剑问情》《城主全国》等多款手游定档于2023年上半年上线。下半年，中手游还将上线基于《斗罗大陆》IP研发的首款MMORPG手游《斗罗大陆：史莱克学院》、基于《修实聊天群》IP改编RPG卡牌手游《聊天群的日常生活》和基于《村落恋爱》IP改编的模仿运营手游《村落恋爱故事》等多款新游戏。

在港澳台地域及海外市场，由中手游自主研发及发行的手游《全明星激斗》已在本年2月登岸港澳台地域、新加坡及马来西亚，上线首月获得前述五个国度及地域苹果利用商铺免费榜更高第一、畅销榜更高第五、谷歌利用商铺免费榜更高第一的功效；《斗罗大陆-斗神再临》游戏亦将于2023年上半年登岸韩国和欧美市场；已经在中国大陆地域大获胜利的手游《镇魂街：生成为王》方案于2023年下半年在港澳台地域上线；《实三国无双 霸》游戏将在2023年别离在日本及欧美市场上线。同时，中手游方案年内在港澳台地域推出多款新游戏，包罗3D放置卡牌手游《新仙剑奇侠传之挥剑问情》《新三国志曹操传》、《别对童话说晚安》《代号：FA》等。

跟着多款新游的陆续上线，加之已在线运营游戏的不竭“输血”，2023年，中手游或将迎来利润兑现期。凛冬渐往，属于中手游甚至整个游戏财产的“春热花开”，或许已为期不远。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资定见。

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